5月27日安庆无粘结预应力钢绞线，曾耕新三板的国内头部聪慧庭处事商华曦达登陆港交所。已矣5月29日收盘，华曦达股价较刊行价大涨89.02，成为年内新三板转板港股的标杆案例。

2026年以来，新三板企业赴港上市热度不减，尤其在5月迎来多企业密集递表，包括金龙电机、华成电力、新榜信息等。

赴港宥恕再度升温

华曦达本次大家发售1920.73万股H股，刊行价32.80港元，募资总和约6.3亿港元，香港公树立售部分是获取1971.99倍额认购。

算作大家大的Android TV智能结尾供应商，华曦达事迹稳步增长，类似腾讯、立讯精密两大产业巨头加持，是新三板企业中兼具硬科技属和成长后劲的企业。华曦达此前曾冲刺北交所IPO，历经三轮问询后主动撤离，主要原因触及未按规矩裸露与关系的关系来回，终通过港股上市达成本钱解围。分析以为，这印证了港股对阶段规待完善、成长卓绝科技企业的包容。

近期有批新三板配景的企业加速了赴港按序。5月25日，国精特新“小巨东说念主”企业金龙电机安定递交港股IPO央求。4月1日从新三板摘的华成电力于5月15日安定向港交所递交上市央求，其处事涵盖光伏发电、风力发电、输电、配电及储能等域。AI实质钞票运营龙头新榜信息也于近期递表，其投资包括腾讯等头部企业。

鲟龙科技5月4日新招股书，向港股发起二次冲击，公司鱼子酱产物在大家阛阓占有率达36.1，是大家大鱼子酱企业。

除此除外安庆无粘结预应力钢绞线，本年以来，还有上海精智、上海君屹、宏业基、滨会生物、先通医药等多新三板配景企业先后递表，障翳智能制造、工业自动化、立异生物医药、新动力材料等多个质赛说念。

数据着手：Wind 钟恬/制表

企业“硬科技”特征较着

梳理这批赴港企业的旅途遴荐，不错发现主要有两种形态：部分企业遴荐先摘再冲刺港股；另部分则保留新三板挂身份平直递表，经受“新三板+H股”形态。

摘转战港股的企业有华曦达、华成电力、宏业基、上海君屹、滨会生物、先通医药等。宏业基于2017年2月在新三板挂，2021年摘冲刺A股IPO，屡次失败后转战港股。上海君屹轨迹类似，2015年登陆新三板，2017年远隔挂，2026年1月递表港交所。

“新三板+H股”形态则有金龙电机、上海精智等企业，在保留新三板挂身份的同期，平直向港交所递交招股书。这种形态的势是不错同期进行两个阛阓的融资尝试，锚索缩小单阛阓政策风险。

从行业漫衍来看，此轮赴港企业呈现出较着的“硬科技”特征。上海精智注“AI+制造”智能制造责罚案，公司已树立出为机器东说念主要害模组盘算推算的智能安设线。上海君屹则注汽车制造及新动力电板域机器东说念主自动化系统集成。

生物医药成为另大热门。滨会生物是溶瘤病毒疗法的生物科技公司，中枢产物BS001已获FDA（好意思国食物药品监督治理局）孤儿药履历。先通医药是获取立异辐照药物上市批准企业，公司管线聚焦学、神经退行及心管三大域。

贯通板块遴荐逻辑

新三板企业港股上市后股价分化较着：既有泡泡玛荒谬明星公司，也有晶科电子创下5600倍认购的记录，还有部分企业上市后发达粗拙，以至出现破发。

对此，资阛阓东说念主士桂浩明默示：“上交所科创板中枢势在于估值水平较，刊行市盈率处于较区间，次融资常常能达成多数募，且上市后股活跃，在内地阛阓影响力大要快速扩大。而关于规模相对较小、未能达到科创板上市要求，或硬科技特征仍需跨越考据的企业，北交所则是适配的遴荐。港交所的中枢秉性是轨制包容强，关于些在内地阛阓按现行条目难以快速上市的企业，港交所提供了多可能。若是企业定位准确、把执好上市时机，在港交所融资规模也防碍小觑。”

国宏嘉信本钱董事长冼汉迪以为，企业遴荐上市场所时会考量上市门槛、企业研发向发展阶段、投资者结构、是否面向国外阛阓等身分。“科创板强调‘硬科技’属，对研发进入、发明利数目、营收增速有明确要求，适照旧跨越了早期时刻考据、进入速成永久的科创企业。北交所注于处事立异型中小企业，适处于产业链关键身手、具备精特新特质的中小企业。港交所18C章，对未盈利的特科技公司打开了大门，适那些研发进入弘大、买卖化周期较长但时刻壁垒的企业。”他说。

此外，冼汉迪以为，投资者结构的各异也防碍残酷：“科创板、北交是以内地机构和个东说念主为主，对国产替代、自主研发等国计谋向会赐与较估值溢价。港交所面向本钱，估值体系对标大家，对公经理、ESG程序要求会为严格。”

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